Eerder vandaag, Forbes gerapporteerd die durfkapitalist, operator en ondernemer Keith Rabois keert terug naar Khosla Ventures (KV), het bedrijf in Silicon Valley waar hij zijn tanden sneed als fulltime VC voordat hij in 2019 bij Founders Fund (FF) kwam, samen met voormalig Stanford-klasgenoot Peter Thiel in het proces.
De stap kwam als een verrassing voor kijkers uit de industrie, inclusief deze. Ik heb met Rabois gesproken in oktober over werken voor Founders Fund in Miami, waar hij tijdens de pandemie naartoe verhuisde en ook toezicht houdt op een startup genaamd OpenWinkel dat hij in 2021 medeoprichtte.
Toen we elkaar voor het laatst hadden gesproken, klonk Rabois tevreden waar hij was. Vandaag zei hij dat de beslissing om van team te wisselen zeer recent was, voortkomend uit een discussie met zijn voormalige Khosla Ventures-collega Samir Kaul over de mogelijke voordelen en valkuilen van het starten van zijn eigen fonds; Rabois zegt dat het gesprek al snel uitmondde in een diner met de oprichter van het bedrijf, Vinod Khosla, die vandaag afzonderlijk aankondigde dat hij dat wel is opgewonden over de terugkeer van Rabois.
Voor meer informatie ben ik vanmiddag met Rabois op Zoom gesprongen; Daaruit volgt meer heen en weer, licht bewerkt voor lengte en duidelijkheid.
snel7 ontslag
TC: Gefeliciteerd met de verhuizing, hoewel het nooit helemaal duidelijk was waarom je Khosla Ventures überhaupt verliet na zes jaar daar te hebben doorgebracht.
KRW: De echte reden is heel simpel. Ik had er een hekel aan om van SF naar Sand Hill Road te komen, en KV had destijds – dit was duidelijk pre-COVID – een zeer sterke persoonlijke cultuur met één kantoor en het was van bovenaf behoorlijk veeleisend waar mensen in moesten zitten op kantoor minstens drie of vier dagen. En ik had gewoon het gevoel dat de toekomst van ondernemen meer verdeeld was.
Ik herinner me dat ik met Sam Altman sprak over de voor- en nadelen van het verlaten van KV voor Founders Fund, dat in San Francisco was; Ik dacht: ben ik gek om rekening te houden met dit geografische woon-werkverkeer? En hij zei: kijk, elk onderzoek naar menselijk geluk suggereert dat de beste voorspeller de omgekeerde correlatie met de reistijd is, en je bent een mens, en daar moet je niet verlegen over zijn.
Ik ben geneigd je te geloven, maar ik hoorde ook net eisen van bovenaf. Vinod Khosla is een grote persoonlijkheid. Ik vraag me af of dat een rol heeft gespeeld in de reden waarom je oorspronkelijk vertrok.
Voor mensen die allergisch zijn voor typen met een grote persoonlijkheid en succesvolle oprichters. Ik denk niet dat KV of FF de beste zouden zijn. [Khosla en Thiel lijken] in sommige opzichten erg op elkaar. Ik gaf deze presentatie vorig jaar op de [Khosla Ventures] Summit. Ze nodigden me uit om te spreken, en de presentatie ging over de vijf soorten bazen die ik in mijn carrière heb gehad. En het is zoiets als: Vinod, Peter, Reid Hoffman, Max Levchin en Jack Dorsey. Dus ik heb de afgelopen 23 jaar gewerkt met wilskrachtige, visionaire oprichters; beide bedrijven hebben die eigenschap.
Wat betreft uw rendement: was het een factor dat het Founders Fund de omvang van zijn nieuwste fonds heeft teruggeschroefd, terwijl KV net op ,1 miljard sloot?
Absoluut niet. Ik was in ieder geval een uiterst positief voorstander van het schrappen van het Founders Fund [vehicle].
We hebben er in oktober over gesproken. Je dacht dat het een slimme aanpassing aan de markt was. Maar wat denk je dan als KV in de tegenovergestelde richting beweegt?
nieuwe iPhone-emoji's 16.4
Het opstellen van een fondsstrategie – het bepalen van de omvang van het fonds – is op zichzelf een ingewikkeld dier. Er is een ideale omvang voor verschillende investeringsfasen om zinvolle rendementen te genereren, en dan is er nog de teamsamenstelling. Hoeveel investeringen kun je doen en hoeveel geld, en dat is een functie van hoeveel geweldige investeerders je in het team hebt. Je moet dus rekening houden met al deze variabelen. Er is geen eenvoudige formule.
Mijn perspectief bij het Founders Fund was dat 900 miljoen dollar de grootste versie van een durfkapitaalfonds was waarvan ik dacht dat het zinvol was voor onze strategie en ons team. Het is je misschien ook opgevallen dat FF de omvang van het groeifonds niet heeft veranderd, terwijl de KV-dollars er misschien vergelijkbaar uitzien, maar ze anders worden toegewezen. Er is een startfonds van 0 miljoen, vervolgens een durffonds van ,6 miljard en vervolgens een kansenfonds van miljard.
Hoe verschillen de bedrijven nog meer? Je hebt een interessante gemaakt opmerking naar De Informatie. U zei dat het Founders Fund kapitaal verschaft en u graag helpt wanneer daarom wordt gevraagd, wat heel anders is dan een mentorschapsmodel, dat uw sterke punt is geweest. Dat klinkt niet als een overtuigende steunbetuiging voor het Founders Fund, of denk je dat het gewoon een beter bedrijf is voor gevestigde oprichters die minder hand-holding nodig hebben?
Zo bedoelde ik het niet. Er is te veel kapitaal, er zijn te veel durfondernemingen, het is hypercompetitief. Er is geen manier om significante rendementen te genereren tenzij je differentiatie hebt, en ik denk dat je als persoon moet differentiëren. De manier waarop ik mij onderscheid is dus dat ik er persoonlijk naar streef om de kans op succes te vergroten voor elke oprichter en elk bedrijf waarmee ik werk. Dat is mijn doel als ik ’s ochtends wakker word: Hoe maak ik dit bedrijf succesvoller? Andere mensen zijn zeer succesvol geweest in hun onderneming met een ander model. Founders Fund is bijvoorbeeld door de jaren heen ongelooflijk succesvol geweest met op zijn minst een enigszins ander model. Ik denk dat bij het Founders Fund elke partner een enigszins ander perspectief heeft op hoe [bedrijven kunnen helpen winnen].
Is er een manier om de verschillen tussen de bedrijven duidelijker te maken?
wd gehackt
Ik zou zeggen dat Founders Fund en KV misschien dichter bij een bepaalde lijn zitten dan de meeste anderen, en ik denk dat ik dat punt in 2019 heb gemaakt. Ik denk dat KV trots is op zijn technisch inzicht. Veel kenmerkende KV-investeringen zijn investeringen in hardcore technologie, iets wat ik op prijs stel. Het is niet mijn comparatieve voordeel, maar ik heb zes jaar lang met plezier geleerd. . . en ik ben benieuwd om meer te leren. Ik denk dat het zelden voorkomt dat een onderneming een bekwaam institutioneel fonds heeft dat diepgaand technisch is.
Je verblijft in Miami. Wilt u de voetafdruk van KV daar vergroten?
Ik ben blij om in Miami te zijn. Ik denk dat de toekomst van Amerika in Miami zal plaatsvinden. Ik ben blij dat KV een kantoor in Miami gaat openen en een bijdrage gaat leveren aan de fondsen die hier al aanzienlijk aanwezig zijn, waaronder het Founders Fund, dus dat maakt me enorm blij.
Ik reis gemiddeld één week per maand naar de Bay Area. Ik heb een aanzienlijk aantal bestuursverplichtingen in de Bay Area, dus ik reis eigenlijk eens in de zes weken naar de Bay Area [wat betekent dat] ik denk niet dat de dingen dramatisch anders zullen zijn. Maar ik zal de partnerbijeenkomsten persoonlijk bijwonen. Partnerbijeenkomsten bij KV zijn behoorlijk cruciaal voor de manier waarop het bedrijf opereert.
[Wat betreft rekrutering], ik weet het niet. Het eerste dat ik ga doen, is behoorlijk ondergedompeld raken in KV.
aandelenwaarde van airtel
Vinod zei onlangs iets over nooit met pensioen willen gaan. Maar laten we zeggen dat dit over vijftien jaar anders is. Denk jij dat jij zijn gekozen opvolger zou zijn?
Ik heb geen idee. Ik bedoel, om het zo te zeggen: het is behoorlijk irrelevant, want ik ben er vrij zeker van dat Vinod voor altijd wil doen wat hij doet. Hij houdt van wat hij doet. Hij is uiterst toegewijd aan zijn vak en wat hij doet. Met zijn toewijding is hij een geweldig voorbeeld voor de rest van het bedrijf.