Proterra, een bedrijf dat batterijsystemen voor bussen en andere zware elektrische voertuigen ontwikkelt, heeft eerder deze week het faillissement aangevraagd en is daarmee de laatste in een reeks mislukkingen in de elektrische sector.
Hoewel er enkele parallellen kunnen worden getrokken tussen Proterra en andere falende of ter ziele gegane EV-bedrijven, wordt dit bedrijf geconfronteerd met specifieke tegenwind die het op een wankel financieel pad heeft gebracht.
vierkante storing
De faillissementsaanvraag kwam voor velen als een verrassing. Proterra was tenslotte een bedrijf dat een gevestigde waarde had – zeker geen beginnende onderneming – en een lieveling in de EV-sector. Het werd in 2004 gelanceerd als een bedrijf voor elektrische transitbussen, een sector die voor het oprapen leek en goed gepositioneerd was voor groei. Het haalde miljoenen op van vooraanstaande geldschieters als Daimler en sloot deals met talloze steden. (Vanaf augustus 2023 had het bedrijfleverde in 2022 meer dan 1.000 elektrische openbaarvervoerbussen, waaronder 199 nieuwe openbaarvervoerbussen en 14 gebruikte bussen.)
In 2015 diversifieerde Proterra zijn activiteiten en besloot het zijn eigen batterijtechnologie en aandrijflijnen te ontwikkelen. Uiteindelijk werd het een bedrijf met drie bedrijfsonderdelen: batterijsystemen genaamd Powered, de Transit-eenheid en een laadinfrastructuurbedrijf genaamd Energy. Softwarediensten maakten de mix compleet. Dankzij de businessunit voor batterijsystemen van het bedrijf kon het bedrijf verder uitbreiden dan alleen bussen en naar bestelwagens, off-road-apparatuur die wordt gebruikt in de bouw en mijnbouw, en zelfs klasse 8 semi-vrachtwagens. Sindsdien heeft het meer dan 100 megawatt aan heavy-duty EV-laadinfrastructuur geïnstalleerd ter ondersteuning van bedrijfswagenparken in Noord-Amerika.
Het ging zo goed dat het in 2021 naar de beurs ging via een fusie met een speciaal acquisitiebedrijf, in een deal die werd gewaardeerd op $ 1,6 miljard.
Hoe kwam Proterra uiteindelijk terecht bij het aanvragen van Hoofdstuk 11 faillissementsbescherming?
draad x mastodont
Een krappere kapitaalmarkt hielp niet. Proterra verbrandde kapitaal terwijl het probeerde zijn drie bedrijven tegelijkertijd op te schalen.
En dan zijn er nog de speciale problemen die gepaard gaan met bedrijven die winst proberen te maken door verkopen aan steden, en met name aan vervoersbedrijven.
Overeenkomsten met transportbedrijven, die afhankelijk zijn van federale en staatsfinanciering, worden traag afgerond en de budgetten zijn krap, wat kan betekenen dat de prijs van een product moet worden verlaagd om een bod binnen te halen. Dat komt de marges niet ten goede.
doe het zelf projector plafondbeugel
Bovenop die druk erkent Proterra pas inkomsten als het de bussen levert. Intussen steeg de inflatie, waardoor de marges verder werden aangetast.Contracten worden doorgaans 12 tot 18 maanden vóór de productie van bussen ondertekend, zei Proterra in een aangifte op dag één bijde Amerikaanse faillissementswet in het district Delaware. De in 2021 ondertekende contracten bleken lager geprijsd dan waar de productiekosten uiteindelijk in 2022 werden gerealiseerd, merkte het bedrijf op.
De situatie nog erger maken? Beperkingen in de toeleveringsketen, die tot vertragingen leidden die zo groot waren dat Proterra uiteindelijk boetes moest betalen aan contractleverancier TPI Composites. Proterra zei in de indiening dat het in staat was om opnieuw te onderhandelen over het TPI-contract om de boetes tot op zekere hoogte te verminderen, maar dat het nog steeds geconfronteerd werd met verplichtingen vanwege het onvermogen om de overeengekomen buscarrosserieminima te accepteren. Proterra en TPI kregen ook te maken met boetes voor het te laat afleveren van bussen bij hun klanten.
Naast al deze uitdagingen zijn de bijzondere behoeften van klanten van transportbedrijven een van de grotere problemen – en die al bestonden lang voordat de economische omstandigheden veranderden. Elk vervoersbedrijf stelt andere eisen aan zijn bussen, wat betekent dat elk buscontract totaal andere productievereisten kan hebben dan het voorgaande.
Deze vervoersbedrijven eisen sterk op maat gemaakte bussen die aansluiten bij de andere bussen in hun respectievelijke wagenparken, schreef Proterra in de aanvraag. Daarom vereist het productieproces veel maatwerk, wat het opschalen van het bedrijf moeilijk maakt en een grote hoeveelheid werkkapitaal vereist.
Proterra is nog steeds van plan om door te gaan als bedrijf. De hoop – uitgesproken toen het vrijwillig bescherming aanvroeg op grond van Chapter 11 – is dat deze stap zijn financiële positie zal versterken door middel van een herkapitalisatie of een verkoop van de continuïteit.
De reorganisatie is bedoeld om de waarde van elke onafhankelijke bedrijfstak te maximaliseren, zei Proterra-woordvoerder Shane Levy tegen Gadget Insider, waarbij hij opmerkte dat de reorganisatie gaande is en dat het eindresultaat onduidelijk is.
Het bedrijf zei dat het zijn activiteiten zal voortzetten en een verzoek zal indienen bij de faillissementsrechtbank om bestaand kapitaal te gebruiken om de salarissen van werknemers te betalen en verkopers en leveranciers te compenseren.
video.ai
In de tussentijd heeft Proterra zijn winstoproep, gepland voor augustus, geannuleerd.
Het bedrijf zei dat Moelis & Company LLC optreedt als investeringsbankier van Proterra, FTI Consulting als financieel adviseur en Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP als juridisch adviseur.