Thrasio , de Amerikaanse startup die miljarden dollars heeft opgehaald en het concept van e-commerce aggregatie heeft gepopulariseerd – het opkopen en herstructureren van tientallen kleinere merken en derde partijen die op marktplaatsen zoals Amazon verkopen in een poging om betere schaalvoordelen te behalen – is begonnen met een herstructurering van zijn eigen. Het bedrijf heeft faillissementsbescherming volgens Chapter 11 aangevraagd om zijn verliezen op een berg schulden te beperken. Het zei dat het ook een noodfinanciering van miljoen heeft veiliggesteld van niet bij naam genoemde bestaande kredietverstrekkers.
meta/kustomer
Thrasio heeft in de loop der jaren meer dan 3 miljard dollar aan eigen vermogen en schulden opgehaald om zijn roll-up-play te voeden, en de ineenstorting van de faillissementsbescherming is een van de grootste voorbeelden van hoe machtige technologiebedrijven in de groeifase de afgelopen tijd zijn gevallen.
De overeenkomst ter ondersteuning van de herstructurering heeft betrekking op 81% van Thrasio's kredietverstrekkers van doorlopende kredietfaciliteiten en 88% van de kredietverstrekkers van termijnleningen, aldus het bedrijf. Het zal ongeveer 495 miljoen dollar van zijn bestaande schulden kwijtschelden en alle rentebetalingen in het eerste jaar na de crisis uitstellen. -opkomst uit Hoofdstuk 11.
De miljoen aan nieuw kapitaal zal naar verwachting voldoende liquiditeit opleveren om het bedrijf tijdens dit proces en daarna te ondersteunen. In het bijzonder zal de financiering de voortzetting van de exploitatie van de merken van Thrasio mogelijk maken, de lopende bedrijfsactiviteiten ondersteunen en het bedrijf toegang geven tot nieuw kapitaal bij het verlaten van Chapter 11 om toekomstige bedrijfsactiviteiten te ondersteunen. Meer details over de herstructurering hier .
Het nieuws mag geen verrassing zijn: sinds vorig jaar gaan er geruchten over het naderende faillissement van het bedrijf. Sinds 2022 heeft het bedrijf werknemers ontslagen en andere stappen ondernomen om zijn activiteiten te herstructureren, zoals het zich terugtrekken uit bepaalde markten.
We hebben contact opgenomen met Thrasio om te vragen of het van plan is meer werknemers te ontslaan met het nieuws van vandaag en zullen dit bericht bijwerken zodra we meer weten.
Het afgelopen jaar hebben we aanzienlijke vooruitgang geboekt bij de transformatie van het bedrijf en bij het bevorderen van onze doelstelling om honderden merken aan miljoenen klanten te introduceren, aldus Greg Greeley, CEO van Thrasio, in een verklaring. We ondernemen stappen om voort te bouwen op deze vooruitgang door onze financiële positie te versterken en samen te werken met onze kredietverstrekkers om ons toekomstige succes te ondersteunen. Thrasio is een van de grootste externe verkopers op de Amazon-marktplaats, en met een versterkte balans en nieuw kapitaal zullen we beter toegerust zijn om onze merken te ondersteunen, onze infrastructuur op te schalen en toekomstige kansen mogelijk te maken.
Thrasio is over het algemeen het slachtoffer geworden van een perfecte storm van marktomstandigheden en zijn eigen bedrijfsmodel.
Te midden van de grote teruggang in de fondsenwerving die particuliere technologiebedrijven vanaf eind 2021 trof (en nog steeds aan de gang is), bevonden bedrijven in de late fase, die het meeste nodig hadden om het hoofd boven water te houden maar toch niet in de positie waren om naar de beurs te gaan, vooral in een krappe situatie. binden om te blijven drijven.
Amazon meta-instagram
Thrasio was een voorbeeld van start-ups in een vergevorderd stadium: gedurende een aantal jaren had het ruim miljard aan financiering opgehaald via aandelen- en schuldenrondes – geld dat het bijeenbracht van investeerders als Silver Lake, Oaktree, Innova en nog veel meer – om het zelf te kopen. een breed scala aan kleinere e-commercebedrijven op te zetten die zijn gebouwd om te draaien op de fulfilmentinfrastructuur van Amazon, maar die weinig zin hebben om deze bedrijven op eigen kracht voort te zetten en op te schalen.
De stelling van Thrasio, dezelfde die gebruikt wordt in de vele andere roll-up plays die vandaag de dag nog steeds op de markt zijn, was dat door de beste van deze bedrijven op te kopen – er bestaan er wereldwijd miljoenen – het de productie, distributie en productie zou kunnen consolideren. marketing. Het zou ongekende toegang krijgen tot gegevens die het in het hele bedrijf zou kunnen gebruiken om de algehele resultaten te verbeteren. En het zou nieuwe technologie kunnen ontwikkelen om die grotere operatie te verbeteren.
Ons bedrijf wordt beter naarmate het groter wordt, en deze investeringen zullen van onschatbare waarde zijn als we op dat pad doorgaan, zei Carlos Cashman, een van de medeoprichters, in 2021, toen hij nog CEO was. Destijds had het bedrijf net miljard opgehaald tegen een waardering van maximaal miljard. Josh Silberstein, een andere medeoprichter (die niet langer bij het bedrijf werkt), vertelde Gadget Insider in 2021 dat Thrasio in 2020 een winst van $ 100 miljoen maakte op een omzet van $ 500 miljoen.
Niets daarvan verliep echt zoals gepland, zoals je waarschijnlijk wel kunt raden. Het consolideren van ongelijksoortige bedrijven is gemakkelijker gezegd dan gedaan. De smaak van consumenten voor goederen verandert voortdurend, en bovendien staat de e-commerce onder grote druk als gevolg van de verkrapping van de economie, wat betekent dat verkoopdoelstellingen waarschijnlijk moeilijk te realiseren waren op basis van wat een wankele kostenbasis zou kunnen zijn geweest.
Er waren ontslagen en een verandering van leiderschap, waarbij Greeley in 2022 werd aangetrokken. In september 2023 was Forge Global op de secundaire markt schatten dat de waardering van Thrasio – dat zelf al plannen voor een beursintroductie had opgeschort vanwege zijn eigen financiële situatie en de toestand van de beursintroductiemarkt – was geslonken tot slechts $ 193,9 miljoen. (Er werd opgemerkt dat het zelfs in 2022 slechts 4,5 miljard dollar bedroeg, en niet de 10 miljard dollar die het bedrijf had gezegd.)
Thrasio is de meest opvallende van de roll-ups die instort, maar met bedrijven als Branded, Berlin Brands Group, SellerX, Hoogtijdagen , Heroes , Perch en meer gezamenlijk meer dan miljard bijeenbrengen om deel te nemen aan de aggregatierace, is het onwaarschijnlijk dat dit de laatste zal zijn?