Lacey Hunter dacht dat alles in orde was toen ze haar startup drie maanden lang doorliep Nieuwe chipversneller . Vervolgens heeft de organisatie in mei 2023 het faillissement aangevraagd. Later dat jaar ging het van kwaad tot erger toen ze ontdekte dat warrants van haar bedrijf – rechten om een eigendomsbelang te kopen – onderdeel waren geworden van de procedure, wat haar uiteindelijk dwong haar bedrijf te sluiten. .
In 2022 startte Hunter TechAid, een slimme AI-matchingtool voor humanitaire hulp, en was nog maar net begonnen met het acceleratorcurriculum toen Newchip faillissement aanvroeg.
Ik heb een paar vrienden gemaakt, maar functioneel gezien heb ik niets van Newchip gekregen, zei Hunter. Ik wilde het leerplan in augustus klaar hebben, maar in mei ging de website uit de lucht.
De inmiddels ter ziele gegane Austin-versneller had dat wel faillissement aangevraagd te midden van de ontevredenheid van medewerkers en klanten. De rechtbank heeft het bedrijf sindsdien bevolen de warrants te veilen die het bezat van meer dan 1.000 van de startups die het acceleratorprogramma hebben doorlopen.
Normaal gesproken hebben particuliere bedrijven zoals startups controle over welke investeerders aandelen mogen kopen en over de prijzen die zij betalen. Maar de faillissementsrechtbank, die werkt aan het herstel van crediteuren in plaats van aan aandeelhouders, staat Newchip’s startups niet toe dat soort controle uit te oefenen. In plaats daarvan gaan de veilingen door, waarbij de eerste tranche al is verkocht en de komende tranches naar verwachting dit voorjaar en de zomer zullen worden verkocht.
De oprichters zijn woedend – waaronder sommigen, zoals Hunter, die als gevolg daarvan zelfs hun bedrijf zijn kwijtgeraakt.
TechAid vocht tegen de verkoop van de warrants voordat het bedrijf werd gesloten. Hunter probeerde ze zelf terug te kopen van Newchip, maar de advocaten van de organisatie sloegen haar aanbod af, vertelde ze aan Gadget Insider. Ze had een subsidie van een bank geregeld om haar bod te helpen financieren, maar die zei uiteindelijk nee, omdat het te riskant voor hen was om betrokken te zijn bij een onbekende warranthouder op haar pet-tafel. Hunter had dus het gevoel dat ze geen andere keus had dan TechAid te sluiten.
Er was geen pad, zei Hunter. Ik wist dat ik geen geld zou kunnen inzamelen. Ik bedoel, ik kon niet eens een vrijblijvende beurs krijgen. Dat begrijp ik volkomen, maar het blijft toch rot.
De val van Newchip uit de gratie van het gaspedaal
Newchip begon als een aggregator van topdeals van verschillende op aandelen gebaseerde crowdfundingplatforms Silicon Hills-nieuws , en evolueerde later naar een accelerator die beloofde startups te helpen hun bedrijven te laten groeien en investeerders te ontmoeten – tegen een flinke vergoeding.
Het rekende startups tussen een paar duizend dollar en .000 tot .000 aan voor zijn trainingsprogramma’s, aldus de oprichters. Startups gaven Newchip ook het recht om op een later tijdstip voor 250.000 dollar aan aandelen in het bedrijf te kopen, maar tegen hun huidige waardering – dit soort deals staat ook wel bekend als een warrant.
Newchip-oprichter en CEO Andrew Ryan kreeg eerder te maken met harde kritiek op zijn leiderschapsstijl, waaronder beschuldigingen dat hij werknemers zou kunnen beledigen en bedreigen, aldus acht voormalige werknemers die wegliepen. (Ryan erkende dat vorig jaar tegenover Gadget Insider zijn leiderschapsstijl was gebaseerd op een militaire mentaliteit. ) Een voorbeeld betrof een bijeenkomst van ongeveer 15 medewerkers uit de verkoop, operations en marketing. Ryan had de leiders van elke afdeling gevraagd een boek te lezen over hoe je universiteitsvrijwilligers kunt helpen meer passie te krijgen voor vrijwilligerswerk, herinnerde zich een persoon die de bijeenkomst bijwoonde. Ryan vroeg twee leiders van het bedrijf om de groep te leiden bij een bespreking van het boek. Maar velen raakten erdoor in de war en zagen niet hoe dit van toepassing was op de activiteiten van Newchip.
Ze hadden er moeite mee. Andrew bleef tussenbeide komen, hen onderbreken en rechtstreeks uitdagen. En ten slotte, herinnerde Ryan zich de bron, zei Ryan: Dit was een test voor personen aan wie ik dit vandaag heb gevraagd. Ik wilde een van jullie ontslaan, gebaseerd op degene die het slechtste werk deed.
Vervolgens koos hij één persoon uit, vertelde de kamer dat de persoon was ontslagen, en deze persoon herinnerde zich dat Ryan toen zei: Ik doe soms dingen om te zien wie loyaal is en om te zien wie gaat doen wat ik hem opdraag. Dit was een test en je faalde. Jij bent uit.'
Nadat ik Ryan deze man voor de hele kamer had zien ontslaan, zag ik letterlijk hoe al zijn directe ondergeschikten daar zaten en tegen zichzelf zeiden: ‘Ik zal deze man nooit meer vertrouwen’, zei de bron.
TikTok Instagram
Ryan beweert dat de persoon die tijdens die bijeenkomst werd ontslagen, zich agressief had gedragen nadat hij was uitgekozen. Ryan beweert ook dat het individu niet voorbereid was om de bijeenkomst te leiden, wat Ryan beschouwde als een daad van openlijke insubordinatie. Hij zei tegen Gadget Insider: Hoewel het publiekelijk beëindigen van die bijeenkomst hard lijkt, was het bedoeld om de ernst van de situatie te versterken. en ervoor te zorgen dat alle managers begrepen dat we deze trainingssessies en hun verantwoordelijkheden als leiders serieus namen.
Beeldcredits: Gadget-insider
Toen Newchip (dat ook zaken deed onder de naam Astralabs) in maart 2023 aanvankelijk het faillissement aanvroeg, was er sprake van een Chapter 11-schuldensanering. Vervolgens ging het twee maanden later naar hoofdstuk 7 – ontbinding en liquidatie.
Het is hoofdstuk 11 indienen onthulde dat het $ 1,7 miljoen aan totale activa en $ 4,8 miljoen aan totale verplichtingen had. Maar met de waarde van de warrants werd destijds blijkbaar geen rekening gehouden, aldus een bron die bekend was met de interne gebeurtenissen. Deze warrants werden geschat op een oogverblindende waarde van iets minder dan $ 500 miljoen door het in Austin gevestigde VC-fonds en de vroege Newchip-investeerder Sputnik ATX, volgens een document bekeken door Gadget Insider.
Het management had de warrants niet bijgehouden tot het punt waarop het had gemist dat sommige bedrijven zich hadden teruggetrokken of geld hadden ingezameld, waardoor ze de potentiële voordelen misliepen, merkte Kerstin Hadzik op, een consultant die een paar weken als interim-CFO werd aangesteld. na de eerste faillissementsaanvraag.
Hoeveel heeft Newchip mogelijk verloren? Sputnik ATX zei dat het miljoen aan warrants ter waarde van bedrijven had geïdentificeerd die liquiditeitsgebeurtenissen hadden die aan Newchip hadden moeten worden gerapporteerd, maar dat niet waren, volgens documenten bekeken door Gadget Insider.
Volgens Hadzik had Newchip ook gered kunnen worden van het ingaan op Chapter 7 als Ryan bereid was geweest af te treden als CEO en de warrants als activa had gepresenteerd bij de aanvankelijke aanvraag voor Chapter 11.
De rechter vroeg Ryan herhaaldelijk of hij vrijwillig zou aftreden en iemand anders, zoals een Chief Restructuring Officer, het bedrijf zou laten leiden. Ryan ontweek de vraag herhaaldelijk en uitte zijn twijfel of iemand dit met succes zou kunnen doen. Ryan merkte ook op dat werknemers om een nieuwe CEO hadden gevraagd en beweerde later dat hij een stap opzij zou zetten... maar de aandeelhouders en investeerders gaven er, als onderdeel van hun kapitaalinbreng, de voorkeur aan dat ik hier bleef om er zeker van te zijn dat we over het kapitaal beschikken... het bedrijf blijven besturen.
Ryan gaf ook toe dat hij de grootste eigenaar en aandeelhouder van het bedrijf was en dat hij de week ervoor zojuist het hele bestuur had opgezegd, net nadat hij het faillissement had aangevraagd, volgens gerechtelijke documenten die zijn ingezien door Gadget Insider.
De rechter bood het als een reddingslijn, en Ryan zei gewoon nee, herinnerde Hadzik zich.
In een Zoom-interview met Gadget Insider toen we voor het eerst berichtten over het faillissement, en in tweeën LinkedIn-berichten in 2023 zei Ryan dat hij de volledige verantwoordelijkheid voor de gebeurtenissen op Newchip op zich nam.
Ryan beweerde later dat er een poging tot staatsgreep had plaatsgevonden door een investeerder, maar bronnen zeggen dat Ryan de vroege investeerder Joe Merrill eigenlijk had gevraagd om als CEO te dienen voordat hij van gedachten veranderde en de rol zelf hervatte. Merrill, die onder het vorige model een vroege investeerder in Newchip was en tevens mede-oprichter van Sputnik ATX, weigerde commentaar te geven en merkte op dat hij geloofde dat de poging tot verkoop van de warrants een geldige zet was.
Oprichters vechten voor hun bedrijven
Eén oprichter, die anoniem wilde blijven, vertelde Gadget Insider dat Newchip haar op LinkedIn had benaderd en haar had verteld dat als ze toestemming zou krijgen om lid te worden, ze introducties zou krijgen bij investeerders. Dus betaalde ze een aanbetaling van $ 7.500 en was er helemaal klaar voor om zich bij Newchip aan te sluiten toen een vriendin van de oprichter haar vertelde nooit te betalen voor introducties.
Ze besloot naar Ryan te luisteren. Wat haar ervan overtuigde om haar geld terug te vragen, was dat Ryan onze ontmoeting verpestte. Hij nam later contact op, maar ze had Newchip al een e-mail gestuurd met het verzoek om haar aanbetaling terug te krijgen, omdat ze nog niet was begonnen.
meneer cooper heeft 2023 gehackt
De oprichter kreeg haar geld terug, maar Newchip maakte haar contract niet ongeldig, dus maakt ze nu deel uit van de faillissementsprocedure. Toen hoorde ze dat iemand de warrants van haar bedrijf voor centen per dollar kon kopen, en dat dit in de toekomst je waardering zou kunnen verpesten, zei ze.
Ik voel zoveel stress en schaamte, vertelde ze Gadget Insider. Ik ben een worstelende oprichter en heb geen geld om een advocaat te betalen. Hier was deze accelerator bedoeld om oprichters te helpen, en in plaats daarvan legt het stress op aan jonge oprichters.
Er was een periode waarin oprichters bezwaar konden maken tegen de verkoop van hun warrants, aldus Chad Harding, managing partner bij Peak Technology Partners, de investeringsbank die door de rechtbank de opdracht had gekregen om de warrants te verkopen.
De deadline voor degenen in de eerste tranche om bezwaar te maken tegen deze verkopen was 15 januari, vertelde hij aan Gadget Insider. Oprichters van over de hele wereld, waaronder Australië en Finland, dienden bezwaren in, zo blijkt uit gerechtelijke documenten.
We waren bezig met het verkrijgen van een terugbetaling van Newchip toen Newchip failliet ging, schreef Veronica Hey, CEO en oprichter van de Australische startup Ok Away. Het contract is derhalve nietig en het daaraan verbonden bevel is niet van toepassing. Niets van dit alles zal standhouden in een Australische rechtbank. Als u doorgaat met het ‘verkopen’ van dit bevel, verkoopt u iets dat niet bestaat en dat zal gevolgen hebben.
Maar de bezwaren van startups werden tevergeefs geuit toen de rechtbank ze verwierp. Het doel van een faillissementsrechtbank is toezicht houden op de verkoop van activa om schulden af te betalen. Als er geld overblijft, wordt dat uitbetaald aan de aandeelhouders. Ryan is de meerderheidsaandeelhouder.
De warrants worden dus in drie tranches verkocht. Bij de eerste waren 133 bedrijven betrokken, onder meer voor startups als Cleanster.com, Bitewell, Agshift en Firehawk Aerospace. Gecombineerd hadden deze 133 startups meer dan 0 miljoen aan financiering opgehaald, volgens documenten die door de verkoopagent met potentiële investeerders waren gedeeld en door Gadget Insider waren bekeken.
Uiteindelijk verkocht de verkoopagent 28 warrants in slechts vier bedrijven uit de eerste tranche voor een totaal van ongeveer $ 58.000, vermoedelijk met korting. Succesvolle bieders waren onder meer Bitewell en ClearForce – startups die hun eigen warrants vooraf terugkochten voor $ 5.000 per stuk, volgens een overeenkomst met de trustee – evenals Palm Ventures en Angel Deal Syndicate. Deze laatste kocht het grootste deel van de warrants en gaf .000 uit aan warrants in 24 bedrijven, volgens gerechtelijke documenten bekeken door Gadget Insider.
De tweede tranche zal waarschijnlijk deze zomer worden verkocht en zal volgens Harding meer dan 1.400 warrants bevatten. De deadline voor het bod zal waarschijnlijk eind juli zijn, zei Harding.
Oprichters van de startups die in de tweede tranche zijn opgenomen, zullen ook de mogelijkheid hebben om bezwaar te maken met een voorgestelde deadline van 31 mei.
Ryan beweert dat er uitgebreide inspanningen zijn geleverd om belanghebbenden ruim van tevoren op de hoogte te stellen.
Dit heeft geïnteresseerde partijen voldoende tijd gegeven om toegang te krijgen tot informatie en documenten, eventuele bezwaren of problemen naar voren te brengen en zich voor te bereiden op deelname aan de verkoop, vertelde Ryan aan Gadget Insider.
Wanneer dromen nachtmerries worden
Net als Hunter van TechAid wijt Garrett Temple het verlies van zijn bedrijf aan de ondergang van Newchip. Net als Hunter nam hij van januari tot mei 2023 ook deel aan het acceleratorprogramma van Newchip. Zijn startup, Novogiene, was een medisch technologiebedrijf dat zich richtte op de preventie van epidemieën.
Temple zette ongeveer $ 7.500 op zijn creditcards om deel uit te maken van het programma en zei dat hij nooit met investeerders had gesproken. Zijn belangrijkste reden om Newchip te doen was om investeerders te werven voor een ronde van $ 500.000, deels om te betalen voor een kleine productierun van zijn apparaat, zodat hij het naar universiteiten en medische scholen kon sturen voor pilottests.
De ontmoetingen met investeerders zouden plaatsvinden na een demodag die voor de zomer gepland stond. Maar toen Newchip in mei stopte, ging die demodag, en dus ook die introducties, niet door. Temple kon het niet langer volhouden en besloot Novogiene in de zomer van 2023 op te heffen. Als zodanig bestond zijn bedrijf niet langer om warrants te verkopen aan potentiële investeerders.
Temple zei dat hij met zijn bank had gesproken over het terugkrijgen van geld uit het programma, omdat hij creditcards gebruikte. De bank slaagde er aanvankelijk in om $ 5.000 terug te krijgen. Ongeveer een maand later merkte Temple echter dat er geen geld meer op zijn rekening stond en hij gelooft dat Newchip protesteerde tegen het geld.
Hoewel Temple verder is gegaan, heeft hij nog steeds enig intellectueel eigendom voor Novogiene en zegt hij dat hij hoopt op een gegeven moment de technologie aan iemand anders in licentie te geven of misschien op een ander moment verder te gaan waar hij was gebleven.
Het was heel triest om ermee op te houden, omdat het verkrijgen van de financiering om deze eenheden te maken de enige hindernis was voordat er serieuze vooruitgang kon worden geboekt, zei Temple. Als ze mij in contact hadden gebracht met investeerders, zoals ze zeiden, had ik mijn uitvinding kunnen doen, werkzaamheid kunnen verkrijgen en nu eenheden kunnen verzenden. Ik geloof dat echt.
Accelerator-operators verkopen dromen. Maar dat betekent niet altijd dat het gaspedaal doorkomt. En helaas kunnen de oprichters die in deze dromen geloven, degenen zijn die uiteindelijk de prijs betalen.