Uit een nieuw onderzoek dat zich richt op de grondleggers van zogenaamde unicorns – bedrijven die meer dan een miljard dollar waard zijn – is gebleken dat de meeste underdog-oprichters hebben die vaak afkomstig zijn uit de top tien van universiteiten. Er is ook sprake van een toenemende opkomst van vrouwelijke oprichters en er is geen duidelijk monopolie in de startfase van de financiering van durfkapitaalinvesteringen.
Het onderzoek (Unicorn Founder DNA Report) door Uitdagend kapitaal van de 845 eenhoorns en 2.018 eenhoornstichters gingen kijken naar het DNA van de eenhoornstichters, waarbij ze zich concentreerden op de VS en het VK (geen EU/Europees) van 2013 tot 2023, om de gemeenschappelijke kenmerken van dit soort oprichters te definiëren.
Uit de studie bleek:
- 70% van de eenhoorns heeft underdog-oprichters (immigranten, vrouwen, gekleurde mensen).
- Vroeger hadden eenhoorns alleen mannelijke oprichters, maar dit is aan het veranderen: in 2023 had 17% een vrouwelijke oprichter.
- 53% heeft een diploma behaald aan de top 10 van mondiale universiteiten.
- 49% van de CEO’s van Unicorn had een STEM-diploma (64% van de vrouwelijke oprichters-CEO’s had een STEM-diploma) en 70% van de oprichtersteams had een STEM-diploma.
- Buiten SV Angel (6,4%) en YC (10%) was geen enkel ander durfkapitaalfonds actief in meer dan 2,8% (Sequoia) eenhoorns. Dit suggereert dat de markt om in een potentiële eenhoorn te investeren volledig gefragmenteerd is vanaf het begin, wat betekent dat outlier durfkapitaalfondsen evenveel kans hebben als een bekend fonds om in de vroegste stadia in een eenhoorn te investeren.
Uit het onderzoek bleek verder dat eenhoorns werden gedomineerd door blanke oprichters, maar dat elke derde eenhoorn een Aziatische oprichter had. 38% van de eenhoorns had ten minste één oprichter die niet blank was: 82% had ten minste één blanke oprichter, 62% had immigrantenstichters van de eerste of tweede generatie. Slechts 3% van de eenhoorns had een zwarte stichter.
En slechts 21% van de immigranten en vrouwelijke oprichters kwam uit de top 10 van durfkapitaalfondsen. Teams met vrouwelijke oprichters waren twee jaar jonger dan volledig mannelijke teams bij het oprichten van hun eenhoorns (32 versus 34).
laarzen op de voorruit
Seriële oprichters (50%) hadden een grotere kans om eenhoorns te bouwen, maar slechts één op de vijf eenhoorns had solo-oprichters.
De afgelopen tien jaar waren alle topfondsen generalistische fondsen, en de markt voor startfondsen is zeer gefragmenteerd. Slechts 28% had kapitaal opgehaald bij een top durfkapitaalfonds (met een marktaandeel van meer dan 1%).
Slechts 34% van de oprichters van eenhoorn had vóór de oprichting van een eenhoorn bij een elite-werkgever gewerkt, wat erop wijst dat een McKinsey- of vergelijkbare achtergrond geen voorwaarde is voor succes.
De studie vond ook drie dominante factoren in het DNA van de oprichter van een eenhoorn.
Mark Zuckerberg Appel DMA
1. Niet plan B
2. Een chipje op de schouder
3. Onbeperkt zelfvertrouwen
Uit het onderzoek bleek dat veel oprichters van eenhoorns gedwongen werden een groeimindset te ontwikkelen, waarbij waarden, werkethiek en ambities allemaal in de kindertijd tot stand kwamen.
De meesten hadden een persoonlijk verhaal over het gevoel oneerlijk behandeld te worden of zich beperkt te voelen in hun oorspronkelijke omgeving.
wat is er aan de hand met twitter
De studie observeerde deze eigenschappen in gemeenschappen die generaties lang achterbleven. vrouwelijke oprichters, gekleurde mensen, neurodivergerende mensen of oprichters met een atypische achtergrond.
Velen zijn vaak ook ambitieuze rebellen, vaak gemotiveerd door een groter doel waar ze veel om geven, ze hebben sterke rolmodellen binnen het gezin, een kwalitatief netwerk van collega's en geen angst om te falen.
Een veel groter aantal immigranten-CEO's van de eerste en tweede generatie beschikte over een STEM-diploma dan lokale CEO's, wat erop wijst dat er sprake is van een braindrain van opkomende of kleinere economieën naar ontwikkelde economieën. Het is veelbetekenend dat meer immigranten van de tweede generatie een elite-universiteit bezochten dan de rest van de steekproef.
Andere interessante gegevenspunten kwamen uit het onderzoek naar voren. Solo-oprichters hadden de neiging om hun eenhoorns drie jaar later te starten dan oprichtersteams, en het duurde gemiddeld zeven jaar om de eenhoornstatus te bereiken voor alle soorten oprichtersteams, maar immigranten van de tweede generatie deden er slechts zes jaar over.
En in feite kwam het geheel blanke, mannelijke, lokale Ivy League-archetype van de oprichter met 11% eigenlijk maar zelden voor, en slechts een derde van de oprichters afkomstig uit het land waar ze het bedrijf hadden opgericht, studeerde af aan een top 10-universiteit. .
Bovendien hadden de twintig grootste Amerikaanse durfkapitaalfondsen de neiging om mannelijke, immigrantenoprichters met een STEM-diploma van elite-universiteiten te bevoordelen, maar ze lijken een truc te missen door vrouwelijke oprichters grotendeels te negeren, een groeiende demografische groep in de eenhoornwereld.
ceo slap
In een reactie zei Defiance Capital-oprichter Christian Dorffer: Ik geloof dat dit het meest uitgebreide onderzoek is dat ooit is gedaan naar de achtergronden van eenhoornoprichters in de VS en Groot-Brittannië. We behandelen alle nieuwe eenhoorns van 2013-2023, waaronder meer dan 2.000 oprichters en meer dan 800 eenhoorns.
VC’s zeggen wel eens dat ‘het allemaal om de mensen draait’, maar aangezien slechts 10% van de eenhoornoprichters in het profiel van Mark Zuckerberg past, steunen de meeste van de duizenden startfondsen het verkeerde type oprichters. Een interessante bevinding uit ons onderzoek is dat zelfs de beste fondsen, zoals Sequoia, slechts in minder dan 3% van de eenhoorns terechtkomen – en dat slechts 30 fondsen een eenhoornmarktaandeel van 1% of meer hebben, zei hij.
De honger, het zelfvertrouwen, de vindingrijkheid en de veerkracht die we aantroffen bij de oprichters van eenhoorns zijn ook heel logisch als je ziet dat 62% immigrantenstichters had (meestal uit landen waar het onmogelijk is om eenhoorns te bouwen) en 17% van de nieuwe eenhoorns vorig jaar vrouwelijke oprichters gehad.
Hij vervolgde: Immigranten en andere ondervertegenwoordigde oprichters zijn duidelijk in staat om deze verbazingwekkende resultaten te boeken, maar ik wilde het aan de LP's bewijzen. Veel van de oprichters van immigranten komen uit de ontwikkelingslanden, zoals India en Afrika, en zelfs uit Oost-Europa. Thuis hebben ze niet zoveel keus. Ze moeten vertrekken en elders hun kansen nastreven.
Er zijn slechts dertig fondsen die een aandeel van meer dan 1% in al deze eenhoorns hebben, wat betekent dat het geheel gefragmenteerd is, voegde hij eraan toe.
Kun je naaktfoto's op threads plaatsen?
Als je deze fragmentatie combineert met het feit dat immigranten en vrouwen het moeilijker vonden om fondsen te werven, is er een enorme kans voor nieuwe fondsen om specifiek op zoek te gaan naar deze oprichters.
Ik vroeg hem hoe een VC of een family office hun strategie zou kunnen veranderen als gevolg van het zien van dit onderzoek?
Omdat Sequoia het topfonds is in slechts 2,8% van de unicorns, betekent dit dat ze veel missen. Ja, voor LP's zijn topfondsen een relatief veilige belegging. Maar family offices beschouwen opkomende managers en vooral beginnende fondsen nu als de potentiële alfa. Dus als je als family office het rendement wilt maximaliseren, moet je in een paar nieuwe fondsen zitten, opkomende managers, om dat uitschieterbedrijf te krijgen dat uitgroeit tot een eenhoorn, zei hij.
Dorffer, die nu van plan is een podcast te produceren met veel van de ondervraagde eenhoornstichters, zei: De verhalen die naar buiten komen, getuigen van een waanzinnige vastberadenheid. Als vrouwelijke oprichter moet je twee keer zo hard werken en twee keer zoveel vergaderingen beleggen om het geld bij elkaar te krijgen. De oprichters van Andela en drie Afrikaanse oprichters die eenhoorns hebben gebouwd... hebben verhalen die zo inspirerend zijn.