Allianz Direct, een Duitse dochteronderneming op digitaal gebied van de verzekeringsgigant, heeft de Franse woningverzekeringsactiviteiten van het noodlijdende insurtech Luko overgenomen voor € 4,3 miljoen (ongeveer $ 4,65 miljoen).
anti-camerakleding
Dit was zowel verwacht als onverwacht: de twee bedrijven hoopten in november groen licht te krijgen voor een deal. Maar dat gebeurde niet en in plaats daarvan werd het moederbedrijf van Luko onderworpen aan een gerechtelijke reorganisatie, een procedure die inhield dat er dringend een koper moest worden gevonden wiens bod aan de eisen van de rechtbank zou voldoen.
Niet-unicorn insurtech Luko heeft dringend een koper nodig, maar wordt dat Allianz?
Een tijdje lagen er weer veel opties op tafel, ook niet zo geweldige – tot deze week.
Een soort happy end? Niet helemaal. Luko had immers de ambitie om op eigen kracht een Europese insurtech-eenhoorn te worden, en misschien betaalt het daar nu de prijs voor. Maar het geeft voor sommigen ook opluchting als ze weten dat het bedrijf toch niet voor onderdelen verkocht zal worden – en dat de business unit waar het van zal blijven voortbestaan misschien wel is waar het de hele tijd aan had moeten vasthouden.
Jojo-prijzen
Luko stond vooral bekend om het aanbieden van digitale woningverzekeringen in Frankrijk ongeveer 230.000 verkochte polissen . Gaandeweg werden de zaken ingewikkelder en liepen de schulden op naarmate het bedrijf zich uitbreidde in andere markten en overnames deed: de Duitse startup Coya en een andere Franse startup Oom , beide in 2022.
Die diversificatie is nu verleden tijd: de Europese digitale insurtech startup Getsafe nam de Duitse portefeuille van Luko over, die grotendeels van Coya was. Ondertussen werkten verzekeringsspelers Solly Azar en Sada Assurances in Frankrijk samen om de onbetaalde huurverzekeringsportefeuille over te nemen die Luko van Unkle had overgenomen.
Wat er vandaag de dag nog over is van Luko is de kern ervan, en dat is waar Allianz in geïnteresseerd is. Voor de Duitse gevestigde verzekeraar zou de deal zijn nieuwste DTC-push naar Frankrijk, onder leiding van de lokale CEO van Allianz Direct, Fanny Limare-Wolf.
Deze overname versterkt niet alleen onze aanwezigheid op de Franse markt voor directe verzekeringen en stelt ons in staat ons klantenbestand uit te breiden onder het merk 'Luko', maar zal ons uiteindelijk helpen om onszelf te positioneren als leider op de Franse markt voor online verzekeringen, aldus Philipp, CEO van Allianz Direct. Kroetz schreef is LinkedIn.
Aan de kant van Luko was de inzet aantoonbaar hoger. De overname maakt een einde aan de achtbaanrit waarin de startup en haar stakeholders sinds juni zitten. Demain ES, de holding achter Luko, startte destijds een versnelde vrijwaringsprocedure om tijd te kopen om zijn schuld van € 45 miljoen af te lossen, aangezien een Series C-financieringsronde onbereikbaar werd.
Sindsdien kende het lot van het bedrijf meer ups en downs, met even variabele prijskaartjes. Geen van deze kwam in de buurt van de € 72 miljoen die Luko sinds de oprichting in 2018 had grootgebracht, maar ze bewandelden nog steeds heel verschillende paden.
Toen Luko kort na het zoeken naar hulp ermee instemde om door Admiral Group te worden overgenomen, zou dit in totaal € 14 miljoen kosten.
financiering van startups
Nadat de Britse verzekeringsgroep zich in oktober terugtrok, werden de zaken steeds vager: was het daaropvolgende bod van Allianz ook € 14 miljoen waard, of € 8 miljoen, zoals de rechtbank het oordeelde? Hoe dan ook, het werd al snel onmogelijk om te zeggen wie Luko zou kopen, of voor hoeveel; Het gerucht ging dat er nieuwe aanbiedingen waren gevallen enkele cijfers .
Gerechtsdocumenten die Gadget Insider+ heeft ingezien, bevestigen dat Luko verschillende aanbiedingen heeft ontvangen, waarvan sommige zeer beperkt waren qua prijs en omvang. In tegenstelling tot vrijers Laka en Lovy's , Franse insurtechs Leocare en Magnolia mondiale aanbiedingen gedaan. Maar er was aantoonbaar meer aan te merken op het voorstel van Allianz Direct, althans in zijn definitieve vorm – en niet alleen omdat het het enige voorstel is dat de laatste stap van de procedure heeft doorlopen.
De beste minnaar?
Om de Duitse toezichthouder BaFin te citeren, die de deal in principe heeft goedgekeurd: het is een goede oplossing die in het beste belang van de polishouders is.
Het prijskaartje was ook het hoogste, en dat is geen detail. Zoals de Franse bank BNP Paribas in een opmerking aan de rechtbank opmerkte, zullen veel crediteuren nog steeds onbetaald blijven. Wij begrijpen dat naast investeerders, degenen die niet al hun geld terugkrijgen ook BNP zelf zijn, maar ook durfkredietverstrekker TriplePoint en de aandeelhouders van Unkle.
De faillissementsrechter merkte op dat het bod van Allianz Direct de schuldeisers niet geheel zou maken, maar dat het wel de zeer belangrijke verdienste had dat het de zaken kon voortzetten en de werkgelegenheid kon behouden. Allianz Direct zal namelijk alle 112 personeelsleden overnemen van de entiteiten die onder de deal vallen, Demain ES en Luko Cover. En dat is niet alles.
Na de overname is Allianz Direct van plan nog eens 25 miljoen euro in het bedrijf te steken, dat het beschouwt als een aanvulling op het eigen bedrijf en met een ander klantendoel, aldus de rechtbank. Na de herstructurering ervan en het verwerven van meer klanten die gewend zijn aan het gebruik van digitale tools, verwacht Allianz Direct dat de woningverzekeringsactiviteit van Luko in 2027 winstgevend zal zijn.
Ik richt mij tot het Luko-team is LinkedIn Limare-Wolf vertelde hen dat zij de sleutel zullen zijn tot de verdere ontwikkeling van de activiteiten van [Allianz Direct] in Frankrijk.
Wat gaat de tijd snel: nog maar enkele maanden geleden leidde de verzekeringsdirecteur de Franse dochteronderneming van Admiral, L’Olivier, een digital-first autoverzekeringsspecialist wiens aanbod Luko zou hebben aangevuld als de fusies en overnames waren doorgevoerd. In plaats daarvan zullen zij en Luko er nu aan werken om Allianz te helpen zijn ‘digital-first’-aanbod uit te breiden naar Frankrijk, de vijfde markt van Allianz Direct.
Terwijl de medeoprichters van Luko, Benoit Bourdel En Rafaël Vullierme , die ook hun geluk uitten over de deal op LinkedIn, zullen ze misschien niet van een leien dakje gaan. Allianz is tenslotte ook een gevestigde exploitant, en zijn algemene agenten zijn dat naar verluidt ook niet al te blij met het vooruitzicht te concurreren met te laag geprijsd beleid. Maar het is in ieder geval niet het einde van de weg voor Luko, ook al zal het nooit een eenhoorn worden.