On-demand boodschappenbezorggigant Instacart heeft eindelijk zijn langverwachte aanbod laten vallen S-1 . Het bedrijf, dat eigenlijk MapleBear heet, is een van de bekendste eenhoorns op de IPO-shortlist. Er werd lang gewacht op de openbare aanbieding van Instacart, niet alleen vanwege de enorme geschiedenis van fondsenwerving, maar ook vanwege het verwachte gewicht.
Instacart is inderdaad een zeer groot particulier bedrijf, waardoor de beursintroductie en het uiteindelijke debuut een cruciale gebeurtenis zijn voor de tweede helft van 2023. Sinds de oprichting in 2012 heeft Instacart volgens cijfers 2,9 miljard dollar aan financiering opgehaald. Crunchbasis . In maart 2021 verzekerde het bedrijf zich van een financieringsronde van $ 265 miljoen van investeerders zoals Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, D1 Capital Partners en anderen, tegen een waardering van $ 39 miljard.
Iedereen heeft het weer over technische beursintroducties
Wat heeft Instacart, na zo'n lange IPO-droogte, in petto voor zijn bestaande investeerders en voor degenen die misschien een deel van zijn aandelen willen overnemen? Hieronder hebben we vijf eerste conclusies uit de SEC-documenten verzameld om de groei, de gezondheid en de bedrijfsvoering te helpen begrijpen.
Google vervalste Tweeling
We zullen dieper ingaan op de werking van de boodschappenbezorgactiviteiten en de winstgevendheid van het model. Vandaag concentreren we ons op de grote cijfers en de grote trends.
De bestellingen blijven komen
Hoewel Instacart zeker een door de pandemie veroorzaakte hausse in het bedrijfsleven heeft meegemaakt, is het erin geslaagd dat momentum vast te houden, zelfs nu de pandemische beperkingen zijn versoepeld. Meer mensen konden terug naar de supermarkt om boodschappen te doen, maar velen raakten gewend aan het gemak van het laten bezorgen van hun boodschappen. De bestellingen stegen in 2022 met 18% tot 262,6 miljoen, vergeleken met 223,4 miljoen in 2021. Die cijfers zijn tot nu toe consistenter gebleven in 2023, met een totaal van 132,9 miljoen bestellingen voor de zes maanden eindigend op 30 juni, vergeleken met 132,3 miljoen in de eerste zes maanden van 2022. .
Ondertussen steeg het bruto transactievolume met 16% tot ,8 miljard in 2022, vergeleken met ,9 miljard in 2021. De transactie-inkomsten stegen met 44% in 2022 tot ,8 miljard, vergeleken met ,23 miljard in 2021. Gedurende de eerste zes maanden van 2023 waren de transactie-inkomsten een stijging van 34% naar ,07 miljard, vergeleken met 9 miljoen in de eerste zes maanden van 2022. Dat zijn veel geleverde voedingsmiddelen.
Instacart heeft als particulier bedrijf een zeldzame omvang bereikt
De omzet van Instacart bedroeg vorig jaar ,55 miljard, een stijging van 39% ten opzichte van het resultaat in 2021 van ,83 miljard. Over dezelfde tijdshorizon schakelde Instacart over van bedrijfsverliezen naar bedrijfswinsten, en verbeterde van - miljoen in het bedrijfsresultaat in 2021 naar + miljoen vorig jaar.
Instacart maakte ook zijn resultaten voor de eerste helft van 2023 bekend, waardoor we zeer recente gegevens over zijn prestaties kregen. In de eerste helft van dit jaar stegen de inkomsten van Instacart van ,13 miljard in de eerste helft van 2022 naar ,48 miljard, een winst van 31%. Dat is echt niet slecht voor een bedrijf van deze omvang, en de enorme groeistoot tijdens de COVID-periode heeft zeker geholpen; Andere bedrijven zoals Zoom, die tijdens de pandemie een soortgelijke explosie van de vraag zagen, hebben in absolute termen een groter deel van hun groei teruggegeven.
ring-ransomware
Hoe genereerde Instacart bijna ,5 miljard aan inkomsten in het eerste halfjaar van 2023? Het bedrijf beweert meer dan 95% van de huishoudens in Noord-Amerika te bereiken en helpt retailers te matchen met 7,7 miljoen maandelijkse actieve bestellers die gemiddeld ongeveer 7 per maand uitgeven via het platform.
Instacart genereert enorme kasstromen
Eén manier waarop we startups en hun gezondheid volgen, is via hun contant geldgebruik. De meeste startups verbruiken of verbranden geld om te kunnen opereren. Dit is geen slechte zaak, omdat ze vaak worden ondersteund door particulier kapitaal met het uitdrukkelijke doel hun activiteiten te versnellen voordat er inkomsten worden gegenereerd.
Naarmate startups echter dichter bij een exit komen, werken ze vaak aan het opruimen van hun contante uitgaven om hun contante behoeften te verlagen of op zijn minst te beperken. Instacart deed het nog beter en schakelde over op het genereren van echte cash voordat het naar de beurs ging.
Volgens de S-1-aanvraag hebben de activiteiten van het bedrijf in 2021 4 miljoen verbrand, een cijfer dat in 2022 is gestegen naar +7 miljoen. Sterker nog, in de eerste helft van 2022 bedroeg de operationele cashflow van Instacart miljoen. Dat cijfer steeg tot 242 miljoen dollar in de eerste helft van 2023.
Kortom, Instacart genereert nu gemiddeld meer dan 0 miljoen per kwartaal aan operationele cashflow. Dat is meer dan $ 1 miljoen per dag, hoor, en dat is een echte prestatie.
znlijk
Instacart is winstgevend
Contant geld is geweldig, maar als een startup eenmaal volwassen is, moet deze gaan opereren op basis van stevigere en meer inclusieve winstcijfers. Dus de aangepaste EBITDA, het GAAP-bedrijfsresultaat en de leider van allemaal, het GAAP-nettoresultaat, spelen een rol.
Instacart doet het goed op elke maatstaf. De aangepaste EBITDA, de zachtste van alle winstgevendheidsmaatstaven die zichzelf zo kunnen noemen, groeide van miljoen in 2021 naar 7 miljoen in 2022. Meer recentelijk groeide de aangepaste EBITDA van Instacart van - miljoen in de eerste helft van 2022 naar +9 miljoen in de eerste helft van 2023.
opwaartse boerderijen
Wat het bedrijfsresultaat betreft, boekte Instacart in 2022 een resultaat van miljoen, nadat het in 2021 een bedrijfsverlies van miljoen boekte. Ook hier verbeteren de cijfers als we naar recentere perioden kijken. In de eerste helft van 2022 bedroeg het bedrijfsresultaat van Instacart -73 miljoen dollar, een cijfer dat enorm verbeterde tot +269 miljoen dollar in de eerste helft van dit jaar.
Tenslotte het netto inkomen. Dit cijfer is een beetje lastig vanwege een aantal boekhoudkundige zaken in 2022, dus laten we onze focus beperken tot alleen de eerste helft van 2022 en 2023. In die periodes zag Instacart zijn nettowinst omslaan van - miljoen naar + miljoen.
Hoe je het ook wendt of keert, Instacart is winstgevend. Niet slecht!
De reclamedruk van Instacart werpt zijn vruchten af
In maart 2022 schreef Gadget Insider+ positief over de groeistrategie van Instacart. Hoewel het erop lijkt dat ons algemene optimisme destijds gerechtvaardigd was, moeten we dubbelklikken op een belangrijk onderdeel van dat strijdplan om te zien hoe het zich op de markt afspeelt. We moeten het over reclame hebben.
Instacart is een duidelijk reclamemiddel. Het weet wanneer klanten een specifieke categorie goederen willen kopen. Als je in de app op zoek bent naar wasmiddel, weet Instacart dat je inderdaad wasmiddel wilt kopen. Een advertentie op dat moment kan dus een zeer hoge waarde hebben, gezien de nabijheid van een aankoop.
Het is dan ook geen verrassing dat reclame voor het bedrijf echte cijfers oplevert. De inkomsten van Instacart uit advertenties in 2021 bedroegen $ 572 miljoen, of 31% van de totale inkomsten. Dat cijfer steeg tot 740 miljoen dollar in 2022, een winst van ongeveer 29% (met name in dat jaar bedroegen de inkomsten uit advertenties een kleinere 29% van de totale omzet).
ios 17.3
Meer recentelijk zijn de advertentie-inkomsten van het bedrijf gestegen van 7 miljoen in de eerste helft van 2022 naar 6 miljoen in de tweede helft van 2023. Dat is een solide groei vanuit een secundaire businesslijn.
Wat de risicofactoren betreft, merkt Instacart echter op dat het zich nog in de beginfase bevindt van het bouwen ervan Instacart-advertenties aanbod, en merkt op dat als het er niet in slaagt zijn advertentie-inkomsten te laten groeien, zijn zakelijke en financiële omstandigheden negatief zouden worden beïnvloed.
Gezien hoe belangrijk advertenties voor Instacart zijn geworden, klinkt die waarschuwing misschien een beetje grimmig. Maak u echter niet al te veel zorgen, aangezien risicofactoren bij beursintroductieaanvragen altijd een uiterst beargumenteerde zaak vormen. Lees in plaats daarvan die zin terwijl het bedrijf investeerders duidelijk vertelt dat advertenties een groot deel van zijn bedrijfsresultaten vormen en zullen blijven.
Alles bij elkaar laat de Instacart-aanvraag een grote, gezonde, groeiende en winstgevende eenhoorn zien. Moge zijn debuut genoeg zijn om het IPO-venster wagenwijd open te zetten.
Meer volgt nog! Het regent beursintroducties!